En medio del fortalecimiento
del dólar en los mercados cambiarios internacionales, el peso mantiene sus
ganancias. Nuestra divisa es la segunda con la mayor apreciación acumulada en
lo que va del año (3.48%) entre los 16 principales cruces del dólar. La buena
perspectiva sobre la economía mexicana continúa atrayendo la entada de
capitales extranjeros, sobre todo ahora que se prevé un incremento en la
calificación crediticia del país para finales de año.
Pese la coyuntura
internacional desfavorable, el riesgo país de México ha venido mostrando una
tendencia ala baja, e incluso en relación con economías emergentes y europeas
es unos de los que lucen menos presionado por el nerviosismo mundial.
La prima de riesgo que
los inversionistas exigen para participar en México, medida por el índice de bonos de mercados emergentes (EMBI+) de JP
Morgan, se ubica en 139 puntos base, luego de haber superado los 200 en junio
pasado. Detrás de esta tendencia a la baja existe una economía que a fortalecido
su estabilidad y sus fundamentales.
En el pasado, el
riesgo país de México aumentó por la
volatilidad internacional, en repuesta a la crisis hipotecaria estadounidense y
europea. Sin embargo, recientemente muestra una trayectoria decreciente por una
mejora en sus fundamentales y en la perspectiva de la calidad crediticia del
país, de estable a positiva, por parte de la calificadora Standard & Poor´s
(S&P).
Otro indicador que refleja
el sentimiento positivo sobre la economía nacional son los niveles de los
Creditos Default Swamps (CDS) a cinco años, que se han mantenido promedio
debajo de 100 puntos desde diciembre pasado y actualmente se acercan a mínimos
desde junio del 2008.
Desde inicios de marzo
se empezó a observar un importante optimismo por parte de los inversionistas,
producto de la cristalización de reformas estructurales, lo que a provocado
flujos de inversión a bonos del gobierno federal y una apreciación en el tipo
de cambio.
Además, los
inversionistas perciben un avance en el predictamen de iniciativa de reforma en
telecomunicaciones y radiodifusión, lo que traería a México más inversión
directa.
El riesgo país de España asciende a 329 puntos base; Italia, 319;
Portugal, 445; Grecia, 922; la
India , 643; Argentina, 1,154; Brasil, 168; Rucia, 158; China,
212; Chile, 142; Venezuela, 727, y Turquía, 200.
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